엔트 그룹-HSBC-SWIFT 연합의 진짜 노림수: 토큰화된 예금 테스트의 전략적 의미 분석

• 국가 간 결제 시스템은 수십 년간 '코레스 은행(Correspondent Banking)' 모델이라는 고질적인 비효율성에 의존해 왔음.
• 이는 송금을 위해 여러 중개 은행을 순차적으로 거치는 구조로, 필연적으로 시간 지연, 높은 수수료, 투명성 부족 문제를 야기했음.
• 이러한 역사적 배경 속에서, 엔트 그룹, HSBC, 그리고 국제 금융 통신의 중추인 SWIFT가 손을 잡고 '토큰화된 예금'을 활용한 개념 증명(PoC)을 완료한 사건은 단순한 기술 테스트를 넘어, 미래 금융 시스템의 방향성을 제시하는 중요한 이정표로 해석됨.

 

1. 과거의 유산: 국제 송금의 고질적 문제

• 수십 년간 이어진 코레스 은행 모델은 여러 중개 은행을 순차적으로 거쳐야 하는 구조를 의미함. 이 시스템의 중심에는 은행 간 결제 메시지를 중개하는 SWIFT(국제은행간통신협회)망이 존재하며, 이는 국제 금융의 표준으로 자리 잡아 왔음.
• 본질적인 비효율성 문제는 이 구조의 핵심 한계로 지적됨. 거래가 완료되기까지 평균 2영업일 이상(T+2)이 소요되는 시간 지연, 각 중개 은행마다 누적되는 수수료, 자금의 현재 위치를 실시간으로 추적하기 어려운 투명성 부족이 대표적임.
• '국제 소포'와 유사한 방식으로 비유할 수 있음. 전통적 송금은 최종 목적지까지 여러 국가의 우체국을 경유하며 시간이 오래 걸리고, 각 지점마다 처리 비용이 붙으며, 실시간 위치 추적이 어려운 국제 소포의 배송 과정과 정확히 일치함.
• 막대한 기회비용 발생의 원인이 되어왔음. 이러한 비효율성은 특히 대규모 자금이 오가는 기업 간 무역 금융에서 심각한 기회비용을 초래하며 금융 혁신의 필요성을 증대시키는 요인으로 작용함.

2. 대안의 부상: 토큰화된 예금의 등장

• 블록체인 기반의 현실적 해결책으로 '토큰화된 예금(Tokenized Deposits)'이 부상하기 시작함. 이는 중앙은행이 발행하는 CBDC와 달리, 상업은행이 고객의 실제 예금을 1:1 가치로 블록체인 상에 디지털 토큰으로 발행한 것을 지칭함.
• 전통적 송금 방식과 토큰화된 예금 이체 방식의 구조적 차이 비교.
  '디지털 카지노 칩'과 같은 원리로 이해할 수 있음. 카지노에서 현금을 칩으로 교환하면 내부의 모든 거래와 정산이 즉각적으로 이루어지듯, 은행 예금을 토큰으로 바꾸면 해당 네트워크 내에서 모든 금융 거래가 실시간으로 처리될 수 있음.
  가치의 안정성과 신뢰 확보가 핵심임. 이 토큰은 언제나 실제 예금으로 1:1 교환이 보장되므로, 변동성이 큰 다른 디지털 자산과 달리 결제 수단으로서의 안정성과 신뢰를 확보할 수 있음.

3. 핵심 기술: 원자적 정산과 프로그래밍 가능성

• '원자적 정산(Atomic Settlement)'의 구현은 거래의 모든 과정이 하나의 단위로 묶여 동시에 일어나거나, 하나라도 실패하면 전체가 무효화되는 것을 의미함. 이는 거래 상대방 리스크를 원천적으로 제거하는 혁신적인 방식임.
• '자판기 거래'와 동일한 원리로 비유됨. 자판기에 돈을 넣는 행위(지불)와 음료수가 나오는 행위(자산 수령)가 분리될 수 없이 동시에 발생하듯, 자금과 자산의 교환이 즉시 이루어져 정산 리스크가 사라짐.
• '프로그래밍 가능한 결제'의 잠재력은 스마트 컨트랙트를 활용해 '특정 조건 충족 시 자금 자동 이체'를 사전에 설정하는 기능임. 예를 들어, 무역 거래에서 화물 도착이 확인되면 대금이 판매자에게 자동으로 송금되도록 프로그래밍할 수 있음.
• 거래 비용 및 시간의 획기적 절감을 목표로 함. 복잡한 계약 이행과 대금 결제를 자동화함으로써, 기업 금융에서 발생하는 막대한 관리 비용과 시간을 줄여줄 수 있는 잠재력을 가짐.

4. 개념 증명(PoC)의 구체적 내용

• 주요 사건의 개요는 엔트 그룹의 Ant International, HSBC, SWIFT가 협력하여 토큰화된 예금을 활용한 국가 간 결제 개념 증명(PoC)에 성공한 것임. 이 내용은 2025년 12월 11일경 발표되었음.
• 핵심 기술과 표준의 결합이 이번 테스트의 특징임. 엔트 그룹의 블록체인 기술(AntChain)과 HSBC의 토큰화 서비스를 기존 SWIFT 네트워크에 연결했으며, 이 과정에서 글로벌 금융 메시징 표준인 'ISO 2022'가 사용되어 상호운용성을 확보함.
• 기존 인프라 활용의 중요성이 부각됨. 이는 고립된 블록체인 실험이 아니라, 전 세계 금융의 중추인 SWIFT망과 표준을 그대로 활용했다는 점에서 즉각적인 확장 가능성과 현실성을 증명한 사례임.
• 명확한 테스트 목표를 가졌음. 연중무휴 24시간 실시간 정산, 기업의 유동성 관리 강화, 프로그래밍 가능한 금융의 구현 가능성을 검증하며 기존 국경 간 결제의 비효율성을 개선하는 것이었음.

5. 삼각 동맹: 각 플레이어의 전략적 이해관계

• 엔트 그룹(Ant Group)의 목표는 자사의 블록체인 기술 'AntChain'을 글로벌 금융 시장으로 확장하는 것임. 전통 금융 강자인 HSBC 및 SWIFT와의 협력은 기술의 안정성과 신뢰를 입증하고, 수익성 높은 기업 간(B2B) 결제 시장 진출의 교두보를 마련하려는 전략적 포석임.
• HSBC의 목표는 디지털 자산 시장에 대응하고 기술 혁신을 주도하는 은행 이미지를 구축하는 것임. 기업 고객에게 더 빠르고 저렴한 서비스를 제공해 경쟁력을 강화하고, 프로그래밍 가능한 금융과 같은 새로운 디지털 상품을 통해 미래 수익 모델을 창출하려는 목적이 있음.
• 전통 금융과 신흥 기술의 전략적 융합을 상징하는 세 주체의 협력.
• SWIFT의 목표는 생존과 재포지셔닝임. 블록체인 기술의 등장으로 '대체될 수 있다'는 위협에 직면한 SWIFT는, 자신들의 네트워크를 다양한 블록체인과 CBDC를 잇는 '중개 허브'로 진화시키려는 생존 전략을 모색 중임. 이번 테스트는 SWIFT가 토큰화 생태계에서도 핵심 역할을 수행할 수 있음을 증명하는 중요한 사례임.

6. 두 가지 시선: 점진적 통합 vs 근본적 혁신

• **관점 1: 점진적 통합론 (기존 시스템의 진화)**은 블록체인이 기존 금융을 대체하는 것이 아니라, SWIFT와 같은 검증된 인프라에 통합되어 점진적 효율성 개선을 이끌 것이라는 현실적 관점임. 이들은 이번 테스트가 안정성과 규제 준수를 유지하며 신기술을 도입하는 '가장 실현 가능한 경로'를 보여줬다고 평가함.
• **관점 2: 근본적 혁신론 (기존 시스템의 한계)**은 SWIFT를 경유하는 모델이 블록체인의 핵심 잠재력인 '탈중개'를 실현하지 못하는 과도기적 해결책에 불과하다는 비판적 관점임. 이들은 진정한 혁신은 중개자 없는 '체인 간 상호운용성' 프로토콜이 완성될 때 가능하며, 이번 테스트는 기존 플레이어들의 '방어적 혁신'에 가깝다고 주장함.

7. 최종 결론: 통합의 시대, 혁신은 점진적으로

이번 엔트 그룹, HSBC, SWIFT의 테스트는 기술적 혁신 자체보다 글로벌 금융 시스템의 '전략적 방향성'을 제시했다는 점에서 더 큰 의미를 가집니다. 이는 급진적인 '대체(Replacement)'가 아닌, 점진적인 '통합(Integration)'의 시대가 도래했음을 명확히 시사합니다. 규제의 현실, 기존 시스템의 안정성, 그리고 SWIFT가 수십 년간 구축한 네트워크 효과를 고려할 때, 단기 및 중기적 미래(향후 5~10년)는 이번 테스트가 보여준 하이브리드 모델이 금융 산업의 표준으로 자리 잡을 가능성이 매우 높다고 분석됩니다.